Wie wird der Barwert von einer variabel verzinsten Anleihe berechnet? z. B. Zinsanpassung alle 6 Monate (6-Monats-Euribor +1%)
Ich lese immer, dass die Anleihe zu dem Zinstermin zu 100 notiert (auch in Fachbüchern), aber was ist, wenn sich die Bonität des Emittenten ändert (also wenn man z. B. davon ausgeht, dass der Emittent am laufzeitende in einigen jahren die Nominale nicht mehr zurückzahlen kann?
Vielen Dank für die Antworten
Der Barwert errechnet sich als Diskontierung der zukünftigen sicheren Zahlungen mit den Alternativkosten.
Die Unsicherheit bzw. das Risiko kann man berücksichtigen durch einen Abschlag bei den sicheren Zahlungen;
oder einem Risikozuschlag bei den Alternativkosten.
Wenn die Anleihe nicht mehr zurückgezahlt werden kann, werden natürlich nur die bisdahin angefallenen Zinszahlungen diskontiert;
die Diskontierung der Rückzahlung des Nominalwertes am Laufzeitende fällt dann flach.