Hallo,
eine Frage zum Themengebiet Finanzierung, genauergesagt Portfolio
Selection Theory von Markowitz, hoffentlich kann mir jemand
helfen. Ist eigentlich total billig, aber ich komme nicht weiter:
Wie errechne ich das minimale Portfoliorisiko im zwei-Anlagen-Fall,
wenn ich erwartete Rendite und Standardabweichung (Risiko) sowie
Korrelation der beiden Anleihen habe?
Mein Verstand sagt mir: Einsetzen in die jeweilige
Portfoliorisikogleichung z.B. bei Korrelation=1:
s gesamt = a*s1 + (1-a)*s2
mit s gesamt =standardabweichung (risiko) des Portfolios
s1 = standardabweichung Anleihe 1
a = gewichtung Anleihe 1 im Portfolio (die gesuchte Größe)
dementsprechend: 1-a = gewichtung Anleihe 2 im Portfolio
Dann das Ganze einmal ableiten, gleich Null setzen und auflösen.
NUR: Wenn ich in die obige Formel die Einzelrisiken der Anleihen
einsetze, kriege ich z.B. eine Formel wie:
s gesamt = a*0,25 + (1-a)*0,3
= 0,05a + 0,3
und wenn ich das ableite und gleich Null setze kriege ich:
0 = 0,05
Tja, und da bin ich halt am Ende.
Kann mir jemand helfen?
Gruß,
Chris