Hallo zusammen,
warum fallen Rentenpapiere bei steigenden Zinsen?
THX
Hallo,
warum fallen Rentenpapiere bei steigenden Zinsen?
was würdest Du machen, wenn Du eine Anleihe hättest, bei der Du jährlich 4,5% Zinsen bekommst und dann der Marktzins für Tagesgeld auf 5% steigt?
Interessiert,
Christian
Hallo zusammen,
warum fallen Rentenpapiere bei steigenden Zinsen?
THX
Grob gesagt fallen die Kurse von Rentenpapieren etwa um die Differenz zwischen dem Zins, der den Papieren unterliegt, und dem aktuellen Marktzins - multipliziert mit der Restlaufzeit.
Beispiel: Ein Rentenpapier kostet 95 Euro, hat einen Zins von 2%, Restlaufzeit 6 JAhre. Nun steigt der Marktzins auf 2,5%. Differenz 0,5 mal 6 JAhre = 3. Der Kurs des Rentenpapiers wird daher tendenziell Richtung 92 Euro fallen.
Frank
was würdest Du machen, wenn Du eine Anleihe hättest, bei der
Du jährlich 4,5% Zinsen bekommst und dann der Marktzins für
Tagesgeld auf 5% steigt?
Ich würde meine Rentenpapiere abstoßen und mein Geld auf Tagegeldkonto legen.
Dann ist es also bezüglich des Kurses wie bei Aktien, auch wenn es eine feste Rendite gibt - werden mehr Papiere verkauft als gekauft fällt der Kurs und umgekehrt.
THX
Hallo zusammen,
warum fallen Rentenpapiere bei steigenden Zinsen?
THX
…weil unter dem Strich die Rendite zählt und nicht der Zins. Über den Kurs wird dann bei schwankenden Marktzinsen die Rendite gesteuert.
Bsp:
Du hast ein 10.000 Euro in einem festervzinslichen Wertpapier angelegt und dieses direkt bei der Ausgabe gekauft. Also zu einem Kurs von 100%.
Vereinbart sind 4 % Zinsen p.a…
In diesem Fall ist auch Deine Rendite 4% p.a…
Wenn die Zinsen jetzt auf 5% steigen und Du dein Papier verkaufen willst, dann muß der Käufer eine marktgerechte Rendite erhalten, sonst wird er es nicht kaufen.
Mal stark vereinfacht und sehr ungenau berechnet:
Bei einem Jahr Restlaufzeit mußt Du dann das fehlende % durch einen „Preisnachlaß“ ausgleichen. Die 400,- euro Zinsen (4% aus 10.000,-) müssen also 5% des Kaufpreises enstprechen. Dieser entspricht dann 9.904,76 euro, der Kurs also 99,05%. Bei längerer Restlaufzeit muß der Preisnachlaß (=Kurs) dementsprechend niedriger sein.
Klarer geworden?
Gruß Schorsch
was würdest Du machen, wenn Du eine Anleihe hättest, bei der
Du jährlich 4,5% Zinsen bekommst und dann der Marktzins für
Tagesgeld auf 5% steigt?Ich würde meine Rentenpapiere abstoßen und mein Geld auf
Tagegeldkonto legen.
Eben.
Dann ist es also bezüglich des Kurses wie bei Aktien, auch
wenn es eine feste Rendite gibt - werden mehr Papiere verkauft
als gekauft fällt der Kurs und umgekehrt.
Im Prinzip richtig, bis auf eine Kleinigkeit: Die Rendite ist eben nicht fest sondern die Nominalverzinsung. Die Rendite paßt sich über den Kurs an den Marktzins an.
Gruß,
Christian
Hallo zusammen,
warum fallen Rentenpapiere bei steigenden Zinsen?
THX
Stell Dir vor:
Du kaufst Montag eine Anleihe,
3% fest auf 5 jahre für 10000 Euro.
Dann wirst du insgesamt 15% Zinsen, also
1500 Euro verdient haben nach 5 Jahren.
In der Nacht von Montag auf Dienstag
steigen die Zinsen für ähnliche Anleihen auf 4%.
Derjenige, der sie kauft wird also 20% verdient
haben, nach fünf Jahren, also 2000 euro, das sind 500 Euro mehr,
als Du verdienen wirst.
Solltest du Deine Anlaihe nun am Mittwoch verkaufen wollen/müssen,
wird man Dir nicht die vollen 10000 Euro geben wollen,
sondern so etwa 500 Euro (5%) weniger. Der Kurs der Anleihe
sinkt so um 5%. Es sind nicht ganz 500 Euro, weil
man die 500 ja erst im Laufe der 5 Jahre bekommt,
heutzutage sind sie natürlich weniger wert.
Entscheidend ist der (erwartete) Zinsunterschied und die Restlaufzeit. Natürlich sind Nachfragesituation und so die allgemeine
Stimmung, erwarteter Währungsentwicklung der Anleihewährung etc. mitbestimmend, bei den Leuten die grosse Mengen Geld weltweit anlegen müssen.
…weil unter dem Strich die Rendite zählt und nicht der Zins.
Über den Kurs wird dann bei schwankenden Marktzinsen die
Rendite gesteuert.Bsp:
Du hast ein 10.000 Euro in einem festervzinslichen Wertpapier
angelegt und dieses direkt bei der Ausgabe gekauft. Also zu
einem Kurs von 100%.
Vereinbart sind 4 % Zinsen p.a…
In diesem Fall ist auch Deine Rendite 4% p.a…Wenn die Zinsen jetzt auf 5% steigen und Du dein Papier
verkaufen willst, dann muß der Käufer eine marktgerechte
Rendite erhalten, sonst wird er es nicht kaufen.
Mal stark vereinfacht und sehr ungenau berechnet:
Bei einem Jahr Restlaufzeit mußt Du dann das fehlende % durch
einen „Preisnachlaß“ ausgleichen. Die 400,- euro Zinsen (4%
aus 10.000,-) müssen also 5% des Kaufpreises enstprechen.
Dieser entspricht dann 9.904,76 euro, der Kurs also 99,05%.
Bei längerer Restlaufzeit muß der Preisnachlaß (=Kurs)
dementsprechend niedriger sein.Klarer geworden?
Danke für die Antworten! Mir ist jetzt klar, dass wie bei Aktien Angebot und Nachfrage den Kurs bestimmt. Doch diese Berechnung ist mir nicht ganz klar, wie du auf 9.904,76 Euro kommst.
Kannst du mir das genauer zeigen?
THX