Unterschiedlicher Soll- und Habenzins Kapitalwert

Wissenschaft Wirtschaftswissenschaften
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Hallo,

ich habe gerade in meinem Skript nur 1 Rechnung zur Kapitalwertmethode mit unterschiedlichen Soll- und Habenzinssatz gesehen:

Dabei wird bei folgender Zahlungsreihe folgende Barwerte angegeben:

Gegeben sind die Zahlungsreihen, sowie der Sollzins 10 % und der Habenzins 5 %.

t0: -100.000 -----> -100.000
t1: 30.000 -----> 27.273
t2: 40.000 -----> 33.058
t3: 30.000 -----> 22.539
t4: 20.000 -----> 13.660
t5: 20.000 -----> 12.418
KAPITALWERT 8.949

Berechnet werden soll sowohl der Kapitalwert, als auch der Endwert.

Ich hatte bisher den Kapitalwert so verstanden, dass man vergleicht, was die 100.000 € auf dem Konto gebracht hätten und habe deshalb die Nettozahlungen mit 5 % abgezinst.

Beim Endwert habe ich dann den errechnetet Kapitalwert mit 1,05^5 berechnet. In diesem Beispiel wird aber leider der Endwert so berechnet:
8.949 * 1,1^5 = 14.412

Leider ist weder eine Sprechstunde, noch ein WiMi möglich, da sich der Lehrstuhl gerade in Luft auflöst und ich jetzt total verwirrt bin.

Kann mir jemand sagen, mit welchem Zins ich die Nettoeinkünfte diskontieren muss, wenn ich sowohl Soll- als auch Habenzins gegeben habe.

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Da stimmt ja auch irgendetws nicht.

Inn t=0 hast du die Anfangsauzahlung von 100.000
für die Investition.

Und was soll jetzt in t= 1 passieren?
Da steht eine einzahlung von 30.000.
Und wieso werden diese 30.000 dann mit 10% abgezinst?
Das gibt ja schon alles keinen sinn.

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„Kann mir jemand sagen, mit welchem Zins ich die Nettoeinkünfte diskontieren muss, wenn ich sowohl Soll- als auch Habenzins gegeben habe.“

kann man nicht direkt sagen, bei zwei verschiedenen Zinssätzen;
weil man weiss ja nicht, welcher Zinssatz in welcher Periode gilt.

Dazu muss man das Modell in der regel erst mal aufzinsen,
und den Kontostand zu den jeweiligen Perioden ermitteln.

Hier, in dieser aufgabe, wird der Kontostand
erst zum in Ende in t= 5 positiv.

Das heisst ich habe in allen Abrechnungsperioden
einen negativen Kontostand, und somit einen
einheitlichen steuerungszins in Höhe der
Fremdkapitalzinsen von 10%.

Insofern kann man zur Berechnung des Kapitalwertes die Zahlungen auch direkt mit 10 % abzinsen.
Das weiss man aber erst, wenn man das Konto aufgezinst hat.