Eine Wandelanleihe ist eine Anleihe, bei der Erwerber das Recht hat, die Anleihe innerhalb einer bestimmten Frist oder zu einem bestimmten Zeitpunkt unter bestimmten Bedingungen in eine bestimmte Anzahl von Aktien des emittierenden Unternehmens zu tauschen.
Eine Wandelanleihe bietet somit neben einer Verzinsung des eingesetzten Kapitals auch die Möglichkeit, an der Kursentwicklung der Aktie zu profitieren. Aufgrund dieser Möglichkeit bieten Wandelanleihen idR eine geringere Verzinsung als „normale“ Anleihen von Emittenten gleicher Bonität.
In 2003 wurden erstmals sog. Zwangswandelanleihen emittiert, bei denen der Erwerber nicht das Recht hat, die Anleihe zu tauschen, sondern die Pflicht.
Enger Verwandter der Wandelanleihe ist die Optionsanleihe, die aus der Anleihe und einem Optionsschein besteht. Mit dem Optionsschein kann innerhalb einer bestimmten Frist bzw. zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Kurs eine bestimmte Anzahl von Aktien des Emittenten erworben werden. Die Anleihe besteht weiter fort, auch wenn der anhängende Optionsschein zum Bezug von Aktien benutzt wurde.