Hallo Frank,
Um das was Du vorhast einigermaßen vernünftig machen zu können müsstest Du den Speicher auf wenigstens 256MB erweitern. Dann brauchst Du noch eine größere Festplatte. Kaufe die kleinste, die es im Handel gibt (40GB?), die bekommst Du sicher irgendwo zum Sonderpreis und installiere die stable Version von Debian. Achte darauf den 2.6er Kernel dabeizuhaben, standartmäßig verwendet die stable noch den 2.4er. Ich arbeite mit einem ähnlichen System (233MHz) und das System ist subjektiv nicht langsamer als mein 1,7GHz Laptop mit Windoof XP, von etwas längeren Starzeiten für Office bzw. Mozilla mal abgesehen.
Um die neueste stable zu bekommen, kannst Du irgendeine alte Version verwenden und dann apt-get update und anschließend apt-get dist-upgrade (von der Konsole!, weil dabei der KDE mit ausgetauscht wird) eingeben. Aber mindestens von einem DSL-Anschluß aus (da kommen so 500MB und mehr) updaten. Danach hast Du die neueste stable Version auf der Kiste und kannst mit der Hardware noch vernünftig arbeiten.
Gruß
Tilo