Die VM ist im Prinzip das java.exe/java (je nach OS) File im bin-Verzeichnis vom JDK oder JRE.
An die Version kommst du über:
java -version
Zum austauschen brauchst du wenn du selber entwickelst die neue Version des JDK (Java Development Kit), wenn du nur Programme ausführen willst die neue Version der JRE (Java Runtime Enviroment).