Mit der WK Nummer DE 000DB15213 existiert ein Zertifikat auf die Comdirekt Aktie.
Kann mir bitte einmal jemand erklären, was genau dahintersteckt?
Wenn man es jetzt kauftz, worauf sollte man jetzt und später achten?
Discountzertifikat
http://sub01.finanztreff.de/96/derivate_einzelkurs_u…
Discount-Zertifikate - Preisabschlag als Risikopuffer
Auch ohne Hausse verdienen
Mit Fonds oder Index-Zertifikaten lässt sich nur Geld verdienen, wenn die unterliegenden Märkte oder Aktien steigen. Doch was ist, wenn die Börsen nachgeben oder seitwärts dümpeln - muss man dann zwangsläufig auf jegliche Renditeperspektiven verzichten?
Begrenzte Rendite-Chance, durch Preisabschlag
Glücklicherweise nicht, schließlich gibt es Discount-Zertifikate. Diese unterscheiden sich von klassischen Index-Zertifikaten bzw. Aktien dadurch, dass sie einerseits eine begrenzte Laufzeit (in der Regel 3 bis 18 Monate) haben und andererseits die Rückzahlung von vorneherein auf einen Höchstbetrag (CAP) begrenzt ist. Daraus ergeben sich zur Fälligkeit zwei Szenarien:
Der Bezugswert notiert unter dem Höchstbetrag: Der Anleger bekommt den Bezugswert geliefert bzw. den aktuellen Kurs ausbezahlt.
Der Bezugswert notiert auf oder über dem Höchstbetrag: Das Discount-Zertifikat wird zum Höchstbetrag zurückgezahlt.
Als Ausgleich für das limitierte Rendite-Potenzial ist ein Discount-Zertifikat stets billiger als sein Bezugswert (Aktie oder Index). So könnte zum Beispiel ein in 18 Monaten fälliges und mit einem Höchstbetrag von 110 Euro ausgestattetes Discount-Zertifikat nur 80 Euro kosten, während die entsprechende Aktie dann bei 100 Euro notiert. Der Abschlag beträgt also 20 Euro oder 20 Prozent.
Maximale Rendite schneller erreicht als beim Direktinvestment
Damit ist die Perspektive klar; das Zertifikat kann im besten Fall von 80 auf 110 Euro steigen. Mehr als diese 37,5 Prozent Rendite sind nicht drin. Der Clou ist aber, dass die Aktie dafür bis zur Fälligkeit des Discount-Zertifikates nur um 10 Prozent von 100 auf 110 Euro steigen muss. Und selbst wenn die Aktie in 18 Monaten wieder bei 100 Euro notiert, also per saldo unverändert, verdient das Discount-Zertifikat noch Geld. Es ist dann eben diese 100 Euro wert, doch angesichts des Einstiegskurses von 80 Euro ergibt das immer noch 25 Prozent Plus - ein Direktinvestment hätte mit ±0 geendet.
Reduziertes Verlustrisiko
Auf der anderen Seite wirkt der 20-prozentige Discount als Verlustpuffer. Denn erst wenn die Aktie bis zur Fälligkeit um über 20 Prozent auf unter 80 Euro gefallen ist, hat das Discount-Zertifikat weniger Wert als heute. Doch auch unterhalb dieser Verlustschwelle schneidet das Zertifikat stets besser ab als die Aktie selbst. Nur wenn die Aktie stark zulegt (mehr als 37,5 Prozent, die maximale Rendite des Discount-Zertifikates), wäre eine Direktanlage die bessere Lösung gewesen.
Der Höchstbetrag bestimmt das Chance/Risiko-Profil
Die entscheidende Stellschraube für das Chance-Risiko-Profil ist somit der Höchstbetrag. Je höher dieser liegt, umso größer ist die Rendite-Chance; je kleiner er gewählt wird, umso größer fällt der Risikopuffer aus. Mit einem Discount-Zertifikat, dessen Höchstbetrag sehr deutlich unter dem aktuellen Kurs des Bezugswertes liegt, können Anleger selbst bei stark fallenden Kursen noch attraktive Renditen erwirtschaften.
Verbrieftes Stillhaltergeschäft
Von der Theorie her sind Discount-Zertifikate die verbriefte Form des Stillhaltergeschäfts: Man kauft den Bezugswert und verkauft gleichzeitig eine Kauf-Option. Die dabei vereinnahmte Prämie entspricht dem Discount. Die Investition in Discount-Zertifikate ist also umso attraktiver, je stärker die Börsen schwanken - hohe Volatilitäten sorgen für hohe Optionsprämien und stattliche Discounts. Außerdem ist zu beachten, dass das beschriebene Chance/Risiko-Profil nur gilt, wenn das Discount-Zertifikat bis zur Fälligkeit gehalten wird.
Rolling Discount: Die bequeme „Open End“-Alternative
So vorteilhaft Discount-Zertifikate auch sind, ein Manko bleibt - durch die begrenzte Laufzeit ist das beliebte „Kaufen & Liegenlassen“ nicht möglich. Mit den neuen „Rolling Discounts“ wird dieser Nachteil jedoch elegant gelöst: Ausgestattet mit unbegrenzter Laufzeit („open end“), bilden diese Papiere einen Korb ab, der in regelmäßigen Abständen (z.B. monatlich) immer nur mit einem einzigen Discount-Zertifikat bestückt wird. Der Höchstbetrag wird bei jeder Umschichtung nach einer konstanten Regel festgelegt, etwa exakt dem dann geltenden Index-Stand oder Aktienkurs entsprechend. In diesem Fall vereinnahmen Sie Monat für Monat schon in einer Seitwärtsbewegung automatisch die maximale Rendite. Andere Produkte erwirtschaften auch dann noch regelmäßig Erträge, wenn der Index oder die Aktie pro Monat nicht mehr als 3 oder 5 Prozent fallen.
Thilo
Danke für die ausführliche Antwort.
Kann man es auch speziell an diesem erwähnten Zertifikat erklären?
Ablauftag - welche Optionen ´können da eintreten?
Während der Laufzeit- Kurssteigerungen- wann sollte man verkaufen.
Discoungt- wann wird der gezahltß
[Bei dieser Antwort wurde das Vollzitat nachträglich automatisiert entfernt]
hallo thilo,
büddesehr, kuckst du hier:
http://zertifikate.onvista.de/magazin/magazin.html?I…
sehr interessantes investment, hängt aber wie immer von deinem bestehenden portfolio, deiner marktmeinung und deinem risikoprofil ab.
strubbel
Z:open_mouth:)