Erkenntnisgewinne als solche
Erkenntnis war damals völlig neu.
Achso es war dann also nimmand mehr willig Lehman oder
Grichenland
Geld zu geben weil dann auf einmal jeder dachte bei denen ist
eh nix mehr zu holen oder wie kann ich das verstehen ?
Die Finanzierung von Staaten und großen Banken war früher ein Selbstläufer. Natürlich gab es Unterschiede in dem, was die Deutsche Bank und Deutschland auf der einen Seite und Griechenland und die Agricultural Bank of Greece am Kapitalmarkt an Zinsen zahlen mußten. Aber diese Unterschiede waren eher gering.
Anders als bei normalen Kreditnehmern, hat man in der Vergangenheit kaum zwischen guten Ländern und mittelprächtigen Ländern oder Kreditinstituten unterschieden. Bei den Ländern im Vertrauen darauf, daß der Kapitalmarkt auch mehr Schulden finanzieren würde, d.h. bei Fälligkeit neue Schulden würden aufgenommen werden können. Bei den Kreditinstituten zum Teil auf den gleichen Mechanismus, zum größeren Teil aber im Vertrauen darauf, daß keine große Bank würde pleitegegen können, weil der Staat sie schon retten würde.
Lehman hat diesen Mythos zerstört. Die Marktteilnehmer waren mit dieser neuen Erkenntnis überfordert; die Zinssätze für Kredite zwischen Kreditinstituten schossn in die Höhe, wenn überhaupt Geld zu bekommen war. Die Kreditinstitute parkten ihr Geld lieber niedrig verzinst als bei anderen Kreditinstituten, weil niemand mehr wußte, ob der früher geschätzte Kunde am nächsten Tag noch da sein würde.
In Sachen Griechenland passierte etwas ähnliches: die Märkte realisierten, daß eine Staatspleite auch in Europa gar nicht mehr so ausgeschlossen ist, wie es bis dahin schien. Fundamental hatte sich nichts geändert: daß Griechenland nicht der beste Schuldner ist, war offensichtlich.
Aber das Gefühl an den Märkten hat sich verändert. Auf einmal erschien es nicht mehr sicher, daß der Kapitalmarkt zu jedem Zeitpunkt beliebige Mengen für jeden europäischen Schuldner herausrücken würde.
Die erste Reaktion war, daß die Märkte sehr viel höhere Zinssätze (und letztlich aus Risikosicht viel zu hohe Zinssätze) für Kredite an Griechenland verlangten. Die Höhe wurde dabei nur noch vom Grad der Panik bestimmt und nicht von irgendwelchen Risikoüberlegungen.
Innerhalb von zwei Jahren sind damit zwei Paradigmen der Kapitalmärkte zu Fall gekommen: große Banken können doch pleitegehen und größere europäische Staaten können in Zahlungsschwierigkeiten kommen.
Nicht, weil sie auf einmal schlechter geworden wären, sondern weil die Märkte nicht mehr sicher waren, daß zur Bedienung alter Schulden immer und billig neue Schulden gemacht werden könnten.
Volkswirtschaftliche und Marktdaten deuten aber darauf hin, daß diese Erkenntnis wieder der Gier und dem business a usual gewichen ist.
Rückführung der Staatsverschuldung sind 3 Worte die aber
wahrscheinlich nahezu unmöglich zu realiesieren ist oder wie
könnte das gehen ?
Ich glaube nicht daran.
Das 2te währe dann die Schulden Weginflationnieren wie ich das
schon im UP geschrieben hatte was aber dann wohl unweigerlich
dann doch zu einer vergleichbaren situation wie 1929 kommen
könnte ?
Die Frage ist, wie lange die Feder der immer höheren staatlichen Verschuldung weiter aufgedreht wird. Je länger sie sich dreht, desto stärker schnalzt sie zurück.
Im Augenblick fließen die Gelder, die die Nationalbanken in die Märkte drücken, nicht in den Konsum, sondern in inflationsspeichernde Anlageformen: Aktien, Rohstoffe, Anleihen. Durch das letztgenannte befeuert sich das Feuer selbst.
Problematisch ist, wenn das Vertrauen an den Aufschwung der Wirtschaft und in die weiter steigenden Kurse schwindet, Geld abgezogen und damit kaufkraftwirksam wird.
Naja und verzicht der Gläubiger würde wohl mehrere Aufstände
hervorrufen da ja dann auch die Kleinanleger betroffen sein
könnten die ihr Geld in irgendwelchen Sparfonds laufen lassen
und sie keine Ahnung haben in was sie eigentlich investieren
(durch unzureichende beratung eben)und die stehen dan halt vor
einer geplatzten blase
Alles eine Frage, wie weit man denkt. Am Ende der Überlegungen stehen die erwähnten eigenen, ummauerten Grundstücke und eine Feuerwaffe. Oder man beschränkt sich erst einmal auf Gold, Silber und Vorräte.
Gruß
C.
