So, für alle Interessierten hier die (bei mir funktionierende) Lösung:
Beim wiederholten Googlen zum Thema stieß ich auf einen Eintrag zu W2K von 2002(!):
/t/automatischer-start-ordner-eigene-dateien/1250631
und auf diesen zu Win XP Prof von 2003 (!):
/t/xp-ungewollter-start-eigene-dateien/1578850
Und da lag doch tatsächlich der Hase im Pfeffer; der besagte Eintrag
HKEY_LOCAL_MACHINE\SOFTWARE\Microsoft\WindowsNT\CurrentVersion\Winlogon\Userinit\X:\WINDOWS\system32\ userinit.exe
war tatsächlich doppelt vorhanden.
Den zweiten Eintrag hab´ ich gelöscht und jetzt funzt es wieder - keine Ahnung, wie sowas passiert…
Danke trotzdem für eure Hilfe!
MfG.